上海凯宝(300039):业绩符合预期 内生外延齐头并进
公司近期发布公告,2013年收入13.2亿元,增长20%;净利3.2亿元,增长32%,净利增速超过收入主要是毛利率提升、费用率下降。扣非后净利3亿元,增长33%;每股经营性现金流0.51元。同时预告2014年一季度净利增长10%-30%。 中金公司研究报告指出,近两个月内,公司痰热清胶囊获批、收购花丹安神合剂、妇科白凤口服液由地标升至国标,产品线明显丰富,估值重塑在股价连续创新高中不断确认。痰热清胶囊有望在2014年二季度上市;痰热清口服液、疏风止痛胶囊正进行III期临床研究;花丹安神合剂正进行III期临床总结。 2013年痰热清销售13.1亿元,增长20%,毛利率升高0.78个百分点。2014年初,痰热清入选卫计委《人感染H7N9禽流感诊疗方案》和国家中医药管理局《人感染H7N9禽流感中医医疗救治专家共识》,两个权威指南充分肯定了痰热清质量稳定。今年禽流感疫情较去年同期严重,全国已有10个省份发生H7N9疫情,有望促进销售。 公司在年报中表示,将争取近几年研制或通过企业重组获得拥有自主知识产权的、独家的、市场前景好的国家级新药个,以实现多产品驱动的企业快速发展局面。中金公司研究报告指出,该公司产品结构有望继续丰富,具备很高的安全边际,维持"推荐"评级,目标价24元。